预期外ROIC-WACC回报因子及相关测试

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点击蓝字 关注我们 01 引言 本文测试了四个内容： 1) ROIC-WACC：主要针对ROIC和WACC的计算过程中的数据问题、计算细节进行规范，并展示测试结果； 2) ROIC-WACC的均值和稳定性：即历史均值以及历史均值/标准差； 3) 预期外ROIC-WACC回报因子：即(当前季度水平-历史均值)/标准差； 4) 根据ROIC-WACC的状态进行成长分域：对于ROIC>WACC的标的，即上市公司在创造价值，市场会对其增长给予更高估值，使用NOPLAT增速进行选股；对于ROIC 的标的，即对于投资资本尚无法提供有效回报，上市公司的首要任务是提高投入资本回报，使用ROIC增速进行选股。 此外，各因子测试时依据“Box-Cox转换-肥尾测试-必要的去极值-Barra标准化-线性行业中性化-分层市值中性化”的规范化流程进行处理，具体内容可查看该使用东北金工于2024/11/02发布的《因子计算标准化流程中的若干问题 ………………………………