如何看待近期港股的上涨与波动

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文：朱成成、燕翔 核心结论 今年来港股市场整体表现不差，但主要指数表现分化较大，结构性行情更为显著。 截至8月21日，今年来港股恒生综合指数累计收涨0.7%，在我们统计的全球主要市场中表现中等偏后，但恒生国企指数累计涨6.5%，在全球主要市场中表现靠前，而恒生科技指数累计下跌8.8%，表现基本垫底。港股各一级行业表现同样分化较大，能源、电信服务、公用事业和金融等板块表现靠前，而医药、消费和地产等板块跌幅居前。 我们注意到今年来港股市场中南下资金净流入在连续3年放缓后首次出现提速，无疑成为港股市场重要的增量资金来源。 自2020年疫情之后，港股市场增量资金结构出现显著变化，一边是国际中介为代表的海外资金持续流出港股市场，另一边则是南下资金为代表的内地资金仍在持续涌入港股市场。从边际变化来看，今 ………………………………