说一说，近期我对一级市场的观察

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星哥打算分几期内容说一说，最近对一级市场的一些观察、分析和思考，希望能给大家一些启发 。 本文内容后续可能根据行业情况的变化，随时 修正，请大家务必批判性参考。 1）“阵痛期”不会很快结束 这两年，一级市场遇到了“阵痛期”，一方面来自于政策对私募行业的强力监管；另一方面是“国九条”之后 IPO的实质性收紧。虽然我们一级从业者通常自嘲风险投资行业是“科技服务行业”而不是“金融行业”，但是作为监管眼里金融行业的事实组成部分，一样会面临“供给侧改革”和“去库存”的“阵痛期”。从美日等发达国家的类似周期看，这个过程可能会持续相当一段时间。 2）今年没有大的风口赛道 今年一级市场的最大“风口”就是没有“大风口”。 虽然有eVTOL、商业航天、卫星互联网、大模型、人形机器人等很热的概念，但是没有 ………………………………