【东吴电新】三星医疗2024年三季报点评：海外 & 国内双轮驱动，扣非略超市场预期

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盈利预测与估值 投资要点 24Q3收入同比+23%、归母净利润同比+7%、扣非净利润同比+30%、扣非略超市场预期。 公司24Q1-3收入104.3亿元，同比+25%，归母净利润18.2亿元，同比+22%，扣非净利润17.5亿元，同比+31%；其中24Q3收入34.4亿元，同比+23%，归母净利润6.7亿元，同比+7%，扣非净利润6.7亿元，同比+30%。24Q1-3毛利率/归母净利率为36.2%/17.4%，同比+2.6/-0.5pct，Q3毛利率/归母净利率为39.5%/19.4%，同比+0.9/-2.9pct，预计系所投私募基金公允价值变动所致（剔除此影响后，Q3利润同比+33%）。公司业务实现快速突破，扣非略超市场预期。 海外持续开疆扩土、系统集成总包再突破、配网出海保持高速。 公司24Q1-3海外在手订单62.46亿元，同比+35.3%。1）海外AMI业务持续突破，中标巴西CEMIG AMI 3期1.37亿元，中标尼日利亚TCN项目4.93亿元，突破非洲智能表总包市场。2）24Q1-3海外配电 ………………………………