宏观张云杰|24年9月外贸数据点评：出口走弱，不止是“偶发”原因

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金选·核心观点 事件：  10月14日，中国海关总署公布9月外贸数据。按美元计，9月出口金额当月同比2.4%、预期5.9%、前值8.7%；进口金额当月同比0.3%、预期1.2%、前值0.5%。  核心观点：出口走弱，不止是“偶发”原因  9月极端天气频发，出口增速明显回落。9月，美元计价的出口金额同比增长2.4%、较上月大幅回落6.3个百分点，不及市场预期的5.9%。环比来看，9月两次台风接连在长三角地区登陆、造成出口显著弱于季节性；当月，出口金额环比下降1.6%，弱于去年同期的4.4%、以及2018-2022年均值的2.7%。  但抛开偶发因素的影响，外需“转弱”信号正不断强化。9月全球制造业PMI、新订单指数分别较上月回落0.8、1.6个百分点至48.8%、47.3%，反映出外需进一步走弱。结构上看，越南制造业PMI大幅下降5.1个百分点至47.3%，墨西哥、欧元区、韩国等也有较多回落；相 ………………………………