主要观点总结
本文主要介绍了SHEIN的上市动向，包括其考虑采用DPO方式上市的原因和可能面临的问题。文章还分析了DPO的优劣势以及与其他上市方式的比较。
关键观点总结
关键观点1: SHEIN上市动向及DPO考虑
SHEIN正在考虑直接向公众投资者发行股票，采用DPO方式上市。目前这一计划仍处于早期决策阶段。
关键观点2: DPO的优势
DPO的优势包括上市流程快，环节短，老股东没有限售期，上市后可立即变现交易。此外，DPO还可以避免复杂的审核流程。
关键观点3: DPO的劣势和可能面临的问题
DPO的劣势在于没有投行承销包销等中间环节，股价没有托底护盘的能力。此外，大多数不发行新股，因此不能融资。如果采用DPO，SHEIN可能会面临流动性差距导致的估值缩水问题，以及估值争议和审查压力。
关键观点4: SHEIN的考量
SHEIN作为全球前五大独角兽，营收能力强，资金垫厚，因此更有底气选择DPO的模式。此外，SHEIN正在奔波于全球主流交易市场构建资本退出渠道，面临舆论监管压力，选择DPO可能是一种避免冗长审核流程的有效方法。
文章预览
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 图为伦敦金融城夜景。 作为当红科技零售独角兽，SHEIN（希音）上市动向备受瞩目。 就在上周，又有消息传出：据《环球时报》援引英媒报道，SHEIN正计划直接向英国公众出售股票，其中包括散户投资者和专业投资机构。这意味着，SHEIN或以DPO替代IPO，以不走寻常路方式完成上市。 SHEIN的上市计划早已不是秘密，只是其间的波折过于出人意表：从美国到英国，从IPO到DPO，其中的急切与难言之隐可见一斑。 什么是DPO，其间隐含着哪些信息量，SHEIN的考量是什么？这几个命题，将是本篇报告尝试揭示的重点。 01 条条大路通罗马 目前在SEC的框架下，公开发行股份上市的方法，其实远比普通投资者认知的多得多。以主流玩法计，至少涉及六种：最常见的的IPO，此外还包括美国存托股
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