【方正机械】宏华数科(688789)：纺织数码喷印产业趋势的领航者，全链布局+非纺拓展迎接新成长

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本文来自方正证券研究所于2024年8月19日发布的报告 《宏华数科(688789)：纺织数码喷印产业趋势的领航者，全链布局+非纺拓展迎接新成长》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 李鲁靖   S1220523090002 王昊哲 （联系人） 乐智华 （联系人） 核心观点 国内数码喷印设备龙头，财务表现优异。 公司为国内领先的数码喷印设备供应商，实现纺织数码喷印全产业链布局并积极探索数码喷印技术延伸应用。公司业务主要包括数码喷印设备、墨水、数字印刷设备和自动化缝纫设备等，2023年公司营收/归母净利润分别同增40.6%/33.8%至12.58/3.25亿元，17-23CAGR达28.2%/34.8%，期间综合毛利率超40%且随公司供应链布局完善而稳重有升，23年综合毛利率达46.54%。 数码喷印渗透率持续提升，成长空间广阔。 纺织印花工艺包括传统直印、传统转印、数码喷印等，其中数码喷印通 ………………………………