外汇商品 | 美国就业市场全解析与2025年预测

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美国就业市场 美国劳动力市场与通胀共同影响美联储决策，进而影响金融市场走势。在所有劳动力数据中，市场最关注每月第一个星期五公布的非农就业报告。本文详细剖析了非农就业报告构成，对比了企业调查、家庭调查与ADP（小非农）的区别，分析了美国劳动力市场当前供需特点，并对2025年美国非农新增就业人数以及失业率进行预测。 劳动力供给方面，考虑超额储蓄、财富分布影响下的劳动参与率，美国本土劳动力难以进一步回归；2025年变数主要在于特朗普的移民政策强度，可能造成外来劳动力增速明显下降，抬升薪资压力，有助于降低失业率。 劳动力需求方面，美国当前就业主要依赖非周期性行业，受到政府支出影响；周期性行业就业不振，与库存周期所处阶段（被动补库向主动去库切换）相吻合。 2024年截止目前美国累计非农新增就业 ………………………………