反向比率期权组合的构建与应用

文章预览

在期权交易中，投资者常常对买入期权的高额权利金望而却步，事实上，有不少方法可以减轻权利金成本负担，对于不愿为买入期权付出过高权利金的投资者来说，反向比率期权组合也许是值得考虑的交易策略。本文在介绍反向比率期权组合构建方式的基础上，简要讨论其在实战中的应用与拓展。 反向比率期权组合的构建 反向比率期权组合， 是指买入 N 手看涨（跌）期权，同时卖出 M （ M ，该组合不存在裸期权，属于风险有限、潜在收益巨大的交易方式。 上表为反向比率看涨期权组合的分析 以看涨期权为例，可以这样理解该策略，即投资者看涨后市，于是买入 N 手看涨期权，为了降低权利金付出成本，同时卖出 M 手更低执行价格的看涨期权。这样做有以下两方面好处：一方面， 通过卖出期权减轻了投资者的成本压力 ；另一方面， 买入期权数 ………………………………