主要观点总结
本文讨论了当前用于跟踪出口的各领先指标与出口真实关系及其准确性，指出港口船舶AIS数据、集装箱吞吐量、运价等均为出口领先指标，但存在背离现象。文章还提到，不同频率的指标具有不同的滞后性，其中周频指标如运价相对滞后，月频指标如外部领先指标与出口数据同步性较高。综合各项领先指标，短期内出口仍具有韧性，但长期需关注外需回落风险。
关键观点总结
关键观点1: 港口船舶AIS数据
港口船舶AIS数据为日度更新，更新频率高，可作为出口领先指标。部分月份离港船舶数量与载重数据领先或同步于出口，但整体趋势存在背离。
关键观点2: 集装箱吞吐量
集装箱吞吐量与出口强相关，可判断出口走势。其单月数据与出口同比具有较强领先滞后关系，可提前判断出口走向。
关键观点3: 运价指标
运价指标相对滞后，受运力供需影响。从单月值或移动平均值来看，出口运价或同步或滞后于出口数据。
关键观点4: 外部领先指标
韩国、越南出口同比与中国出口趋势一致，领先于中国出口数据，可用作追踪出口领先指标。
关键观点5: 美国库存与库销比数据
美国需求是全球贸易需求的重要发动机，其制造业库存与库销比数据对中国出口的中长期指向性较强，可用于判断外需状态。
关键观点6: 综合各项领先指标
短期内出口仍具有韧性，但需注意外需回落风险。综合多月数据判断整体出口趋势，并警惕极端事件冲击。
文章预览
引言： 当前用于跟踪出口的领先指标较多，但对于各指标的特点及其与出口走势的真实关系却鲜有讨论，本文试图探索常用的出口领先指标与出口的真实关系及其准确性与实用性，并据此综合各指标走势对当下出口点位与未来走势进行判断。 【核心观点】 一、日频：港口船舶AIS数据，细化指标准确度高于整体 1、AIS数据更新频率高，细化指标准确度高于整体 AIS数据为日度更新，因此可作为出口领先指标，选取二十大港口船舶整体数据指标与上海港口集装箱船细化数据指标作为领先指标。 2023年以来，二十大港口离港船舶数量与离港船舶载重在部分月份领先或同步于出口；但从整体趋势来看， 2023年Q2以来，离港船舶数量与离港船舶载重同比整体呈下行趋势，而出口同比在2023年Q4起便有所回升，趋势上存在背离 。 与二十大港口的所有船型数据相比
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