市场过于关注超微电脑的短期毛利率

文章预览

作者：Stone Fox Capital 编译：美港股观察社 超微电脑在2024年第四财季报告后，其故事中最大的风险显现出来。这家人工智能服务器基础设施公司在收益公布前已经处于低迷状态，而毛利率的大幅下降进一步拉低了股价。 来源：Finviz 巨大的上升空间 超微电脑报告称，2024年第四财季的收入激增至53亿美元，如下所示： 来源：Seeking Alpha 而最大的问题是， 超微电脑通过降价积极抢占市场份额，部分原因是戴尔在AI服务器领域进一步推动所突出的风险。毛利率暴跌至11.3%，低于去年第四季度的17.1%。 来源：超微电脑 实际上，该公司去年的毛利率下降了三分之一。超微电脑的利润本来就很薄，经营利润自然也在下降。 一家公司应该在销售大幅增长的同时实现利润率爆炸式增长。超微电脑的利润率受到了如此大的打击，以至于净收入和调整后的每股收益从第 ………………………………