主要观点总结
本文为东吴证券发布的投资报告，主要围绕医药板块的节前6个交易日及年初至今的走势进行分析，给出了关于医药板块的投资建议。报告详细分析了医药板块内各子板块的涨跌情况，包括医疗服务、生物制品、医疗器械等，并列举了一些涨幅居前的公司。同时，报告还介绍了CXO板块的投资逻辑，以及三季报预期较好的个股，推荐了一些出海确定性高、国内竞争格局好的创新药龙头及医疗器械公司。此外，报告还提及了康方生物「卡度尼利单抗」获批新适应症、复宏汉霖「帕妥珠单抗生物类似药」的全球III期研究成功等研发进展。最后，报告提出了风险提示，并提供了免责声明。
关键观点总结
关键观点1: 医药板块走势
节前6个交易日及年初至今，医药指数涨幅分别为28.1%、-7.2%，相对沪深300的超额收益分别为+2.62%、-24.28%。各板块均迎来大涨，其中医疗服务、生物制品、医疗器械等涨幅显著。
关键观点2: CXO板块投资逻辑
CXO板块投资逻辑与消费医疗板块类似，推荐药明生物、药明康德等。
关键观点3: 三季报预期较好个股
推荐恒瑞医药、恩华药业、人福医药、佐力药业等。
关键观点4: 出海确定性高个股
推荐百济神州、海思科、恒瑞医药、信达生物等，医疗器械出海确定性高的公司包括新产业、九安医疗、三诺生物。
关键观点5: 研发进展与企业动态
康方生物「卡度尼利单抗」获批新适应症，复宏汉霖「帕妥珠单抗生物类似药」的全球III期研究成功。
关键观点6: 风险提示
报告提出了药品或耗材降价超预期、医保政策进一步严厉、产品销售及研发不及预期等风险。
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点击蓝字 关注我们 投资要点 投资要点 节前 6 个交易日、年初至今医药指数涨幅分别为 28.1% 、 -7.2% ，相对沪深 300 的超额收益分别为 +2.62% 、 -24.28% ； 节前 6 个交易日各板块均迎来大涨，各板块股价涨幅表现为：医疗服务（ +38% ）、生物制品（ +31% ）、医疗器械（ +29% ）、原料药（ +26% ）、中药（ +25% ）、医药商业（ +25% ）及化学制剂（ +24% ）。节前 6 个交易日涨幅居前的公司包括双城药业（ +77% ）、爱尔眼科（ +63% ）、智飞生物（ +61% ）、普瑞眼科（ +58% ）、兴齐眼药（ +57% ）、荣昌生物（ +53% ）等。涨跌表现特点：节前 6 个交易日医药板块大小市值个股随着市场暴涨而大涨，尤其大市值及超跌个股涨幅更加显著。 医药板块随着市场暴涨而暴涨，建议配置思路： （ 1 ）首选消费医疗板块。第一个暴涨交易日后东吴医药团队强调：消费医
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