【JH-7203】华阳集团：坚定智能与轻量化转型，业绩兑现来临

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜华泰证券 分析师：宋亭亭 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　聚焦智能化和轻量化布局，产品与客户变化叠加规模放量迎来业绩兑现期 　　公司以汽车电子和精密压铸为主要业务，已成长为智能座舱平台型企业，在智能驾驶领域也在加快推进，产品矩阵愈加完善，具备协同优势。公司客户向头部自主及新势力拓展，高毛利率产品占比提升叠加新品类规模放量助力公司迎来业绩向上拐点。预计公司24-26年归母净利润分别为6.6/9.1/11.9亿元，iFind一致预期下可比公司24年PE均值为24.0倍，考虑到公司客户结构持续向头部新能源客户优化，给予公司较可比平均15%的估值溢价，2024年27.6倍的PE估值目标，目标价34.77元，给予“买入”评级。 　　 ………………………………