【东北宏观张陈】宏观专题：日央行再度加息，日元汇率大幅回升

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日央行于 7 月 31 日的货币政策会议决议中对现行货币政策 作出 三项调整，分别是加息、缩减 购债规模 并对调整了其他几项政策工具利率及再次加息。 加息方面，日央行继3月后再度加息，将政策利率由0%-0.1%区间抬升至0.25%的水平；缩减购债方面，则是落实了6月的前瞻性指引，计划逐渐降低购债额度，到2026年一季度将目前月均6万亿日元的购债额度减少至3万亿日元。此外，日央行还对超额准备金利率、贴现率进行了调整，超额准备金利率上调至0.25%，贴现率则由0.3%上调至0.5%。 本次利率调整是 3 月退出负利率政策后的第一次加息，市场近期对此也有所预期，而本次加息主要出于两方面原因，一是通胀形势，二则是控制汇率的考虑。 通胀方面，日本6月CPI超预期，且主要通胀指标均转向上升趋势，使得日央行确认通胀中枢已逐步稳定在2%左右的水平 ………………………………