【招商电子】ASML 24Q4跟踪报告：单季签单显著超预期，2025年收入预计同比稳健成长

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点击招商研究小程序查看PDF报告原文   事件： 阿斯麦尔（ASML.O）于1月29日发布2024年第四季度财报，24Q4收入92.63亿欧元，同比+28%/环比+24%；新签订单70.88亿欧元，环比+169%；公司保持2025年收入和毛利率指引不变，并指引中国地区收入占比下降至正常水平。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、 24Q4收入和毛利率略超指引，新签订单显著增长。 1）财务： 24Q4收入92.63亿欧元，同比+28%/环比+24%，超指引（88-90亿欧元），主要系已安装设备升级、维护等服务业务超预期，其中设备收入71.16亿欧元，同比+25.2%/环比+20%，服务收入21.47亿欧元，同比+38%/环比+39%。毛利率51.7%，同比+0.3pct/环比+0.9pct，超指引（49%-50%），主要系升级服务业务表现较好和两台确认收入的High-NA机台运行成本比预计的少； 2）订单： 24Q4签单70.88亿欧元，环比+169%，大超市场预 ………………………………