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信用|“抢券”抢到中资境外债?

固收彬法  · 公众号  · 股市  · 2024-12-31 07:15
    

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点击蓝字,关注我们 2024 作者:孙彬彬/孟万林/涂靖靖 摘 要 中资美元债指数10月后受美债利率影响,持续横盘震荡,且板块间的走势有较大差异。 地产和金融板块受美债利率影响,横盘震荡超过两个月。 但近期城投美元债指数仍在不断上行。整体来看,城投表现明显优于地产和金融板块。 为什么城投表现更好? 高息资产的减少促使境内债券投资机构出境投资。城投境外债与境内城投债作为一个整体,在当前海内外局势及宏观经济环境下,从上到下,仍具有较强保证地方债务平稳的动力,应该都能守住违约底线不破,城投境外债也受到投资者青睐。相比地产和金融板块,多了一层化债利好,似乎更不容易受到美债的影响。 中资海外债供需怎么看? 融资端,海外债融资成本偏高、监管趋严,且存在境内债置换境外债的可能,城投海外债融资增量或 ………………………………

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