事关定增，四大行集体回应

主要观点总结

四家国有大型商业银行（交通银行、邮储银行、建设银行、中国银行）在定向增发投资者说明会上回应了投资者关切的话题。会议涉及'锁价定增'的实现注资、溢价发行对中小股东的影响、分红政策变化等关键点。

关键观点总结

关键观点1: '锁价定增'是最优选择

四家银行均认为在当前市场环境下，“锁价定增”是补充核心一级资本的最优选择，并综合考虑了投资者参与意愿、定增实施效率、融资成本等因素。

关键观点2: 定向增发方案对资本市场影响小

银行表示定向增发方案有助于补充核心一级资本，对市场条件下基于实际情况的选择，对资本市场的影响相对较小，且有助于提升发行效率，保持股权结构相对稳定。

关键观点3: 发行价格最大化实现多方共赢

四家银行通过考虑新老股东利益、资本补充规模等多重因素，最终确定了发行价格。溢价发行有助于提振银行股估值、提高股票交易流动性，增强市场信心。

关键观点4: 保障中小股东利益

银行通过5年的限售期安排、适当的溢价发行以及增强风险抵御能力等措施来保障中小股东权益。此外，未来的分红政策走向亦备受关注，银行表示将持续做好分红派息，以稳健可持续的经营业绩回馈股东。

文章预览

3月31日，在2025年国有大型商业银行定向增发投资者说明会上，交通银行、邮储银行、建设银行、中国银行管理层主要成员参加网络问答互动。 为何选择“锁价定增”实现注资？溢价发行对中小股东有何影响？分红政策会变化吗？围绕此前发布的定增预案，四家大行一一回应投资者关切的话题。 “锁价定增”是综合考量后的最优解 商业银行再融资可以通过定增、配股、发行可转债实现“补血”，投资者普遍关注，四家大行为何选择A股“锁价定增”这一方式。 对此，交通银行董事会秘书何兆斌回应称，基于再融资监管政策、各项融资工具资本补充效果等因素综合分析，“锁价定增”是交行在当前市场环境下补充核心一级资本的最优选择。本次融资只发行A股，是综合考虑主要投资者的参与意愿、定增实施效率以及融资成本等因素而做出的选择。 “ ………………………………