通信｜运营商稳健，AI算力高增长，物联网景气改善：2024Q2业绩前瞻

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文 ｜ 黄亚元  魏鹏程  李鹞 展望2024Q2，通信行业有望呈现明显的结构性景气特点。运营商、优质国央企，有望延续稳健增长。传统网络设备承压，但海外AI算力产业链延续高景气，光模块龙头有望同环比快速增长；国内AI算力产业链也有望逐步释放业绩，连接器、AIDC、液冷等龙头受益。同时，在出海和新能源业务的推动下，通信模组、控制器、光缆海缆龙头有望迎来景气改善。重点推荐运营商领域、光模块、连接器、AIDC、液冷、物联网等细分龙头。 ▍ 运营商产业链：运营商稳健增长，运营商上游产业链结构性景气。 1）运营商、 优质国央企 ： 根据工信部，2024年1-5月份，电信业务收入累计完成7387亿元，同比增长3.7%，移动数据流量、固定互联网宽带、新兴业务增速分别为-1.9%、+5.9%、+12.1%。运营商的收入层面，亦开始受到宏观需求的影响，移动 ………………………………