主要观点总结
本文介绍了北方华创公司在2024年前三季度的业绩预期、技术竞争实力、半导体装备竞争优势、全球半导体市场趋势以及投资建议和风险提示。公司营业收入和归母净利润均实现稳健增长，平台优势逐渐显现，持续创新提升技术竞争实力。全球半导体市场增长带动设备支出增长，北方华创将充分受益于需求增长及国产化进程加速。维持“买入-A”评级，同时提醒注意新技术、新工艺、新产品产业化风险、晶圆厂扩产计划超预期风险等。
关键观点总结
关键观点1: 2024年前三季度业绩预期高增长，平台优势逐渐显现
公司营业收入和归母净利润均实现稳健增长，主营业务保持良好发展态势，市场占有率稳步攀升。随着营收规模持续扩大，经营效率持续提高，成本费用率稳定下降，净利润同比持续增长。
关键观点2: 持续创新提升技术竞争实力，巩固半导体核心装备竞争优势
公司在高端电子工艺装备及精密电子元器件两大主业板块保持国内领先地位，深耕客户需求，拓展创新边界，丰富产品矩阵，提高生产制造能力。在集成电路核心装备领域，公司成功研发出多款具有自主知识产权的高端设备，并获得客户好评。依托国家级企业技术中心，公司在科技创新方面不断取得新突破。
关键观点3: 全球半导体市场趋势带动设备支出增长
根据SEMI数据，全球300mm晶圆厂设备支出预计将在未来几年内增长，中国大陆将保持最大支出地区地位。细分市场如代工设备、存储、功率相关、模拟和混合信号、光电/传感器等领域预计将引领设备支出扩张。北方华创将充分受益于需求增长及国产化进程加速。
关键观点4: 投资建议
维持公司盈利预测，预计北方华创营业收入和归母净利润将实现稳健增长。随着人工智能发展对算力芯片需求加剧，以及国内长鑫存储/长江存储扩产，有望带动先进制程/先进封装相关需求。维持“买入-A”评级。
关键观点5: 风险提示
新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险；晶圆厂扩产计划超预期风险；宏观经济和行业波动风险；国际贸易摩擦风险。
文章预览
投资要点： ►2024前三季度业绩预计同比高增，平台优势逐渐显现 2024年前三季度，公司累计营收预计在188.30亿元-216.80亿元之间，同比增长在29.08%-48.61%之间。其中2024Q3公司营收预计在74.20亿元-85.40亿元之间，同比增长在20.42%-38.60%之间，环比增长在14.58%-31.87%之间；2024年前三季度，公司累计归母净利润预计在41.30亿元-47.50亿元之间，同比增长在43.19%-64.69%之间。其中2024Q3公司归母净利润预计在15.60亿元-17.90亿元之间，同比增长在43.78%-64.98%之间，环比增长在-5.68%至8.22%之间。业绩变动原因主要系：（1）公司精研客户需求，丰富产品矩阵，拓宽工艺覆盖范围，主营业务继续保持良好发展态势，市场占有率稳步攀升，前三季度收入实现同比稳健增长。（2）随着公司营收规模持续扩大，平台优势逐渐显现，经营效率持续提高，成本费用率稳定下降，前三季度归
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