【浙商银行FICC·固收日报】债市惯性思维或有变化

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境内市场 市场情况 周四债市延续调整，收益率全线调整2.5BP以上，其中7天国债更是出现7BP左右的调整，10/30则均调整4BP左右。与8月5号出现大量卖盘前的低点相比，10年国债上行已有8.5BP，30年国债上行6.75BP。从日内交易情况看，买盘承接意愿明显降低，收益率日内几乎没有像样的回落。 在周三下午发布关于债市整顿的消息后，周四陆续又有一些关于整肃债券交易行为的消息发布。市场对短期内收益率继续回调预期有所增强，微观上交易摩擦也有所增大。各类机构对短期内集中买债的行为都极为谨慎，卖盘占据主导的难度越来越低。随着累积回调的加大，部分前期增仓较多的产品也开始适当减仓以应对回撤。 目前看，主导债市的微观因素还在持续发酵，而且如果后续利率持续调整，“每调买机”的惯性思维可能会发生变化。短期内债市赔率仍然不 ………………………………