从ULTA案例看巴菲特的投资逻辑

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  提示 ： 点击上方 " 证券市场周刊 " ↑ 免费订阅本刊 尽管目前只是观察仓级别，但 ULTA 这一投资案例，从各个方面都体现了巴菲特的投资理念：盈利能力强且经过较长时间考验，业务模式简单易懂且具永续经营可能，自由现金流较好，资本开支小，估值处于低位。       本刊特约   林飞 / 文 2024 年 8 月 15 日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦披露了二季度持仓，新买入的公司中，略显意外地出现了一家美妆零售公司 Ulta Beauty （下称“ ULTA ”）。此前，化妆品业务相关的公司很少出现在伯克希尔的投资版图中。 根据持仓披露，伯克希尔买入 ULTA 约 69 万股，持仓市值约 2.66 亿美元，占其总持仓市值的 0.1% 。显然，这个体量的持仓对于伯克希尔而言，仅能够称得上“观察仓”级别，并非重要投资。 不过，对于价值投资者而言，伯克希尔涉足的任何 ………………………………