A股牛市的命门

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周末看到洪灏兄的一段采访，谈到一个关于牛市的观点，他认为估值的重估和情绪一样不可持续，基本面的变化才是长期牛市的基础。 当然，有些朋友认为这句是正确的废话。 的确，这并不是一个多么新鲜的投资洞见，几乎写在每一本投资教科书中。只不过，在看待投资市场时，我们往往会忘记后半句—— 基本面的变化是长期牛市的基础 ，而更多关注估值的重估和情绪的变化，尤其在A股更是如此。 正好这个周末我对自己之前介绍过的PE-Bands工具做了一些小修小补。在我看来，PE-Bands是一个非常直观的工具，可以将利润变化和估值变化在一张图上呈现。但这个工具也有一些小缺点，就是 无法直观地呈现利润的增速变化 。 所以在周末，我做了一张我称之为PE-Bands Plus的图。在这张图上，我会用一个副图的方式把EPS的年化增长变化也列出来，这样就 ………………………………