直挂云帆济沧海!｜再聊腾讯大股东减持节奏和未来演绎路径（下）

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在上篇 长风破浪会有时！｜再聊腾讯大股东减持节奏和影响（上） 中，我们主要聚焦于南非大股东Prosus的减持节奏、腾讯回购对冲效应以及市场情绪的误读。 下面将继续探讨剩余两大核心问题： Prosus开放式股票回购计划的实际效果 ，以及 未来减持路径的推演逻辑 。 一、折价收窄的“攻坚战”成效几何 自2022年6月启动以来，Prosus的“减持腾讯-回购自身股票”的开放式股票回购计划已执行两年有余，其核心目标在于 缩小自身股价与净资产价值（NAV）的折价。 正如Prosus在2022年财报中所陈述：当前全球资本市场波动剧烈， 导致折价上升的因素众多，其中一些因素在集团的掌控之中，而另一些则不在其控制范围之内 。 他们认为折价在15%～40%属于可以接受的范围 ，一旦折价升至不可接受的水平，降低折价将是首要任务。那么，实际效果如何，我们可 ………………………………