600188，拟140亿元并购

主要观点总结

兖矿能源通过股权收购和现金增资方式取得山东能源集团西北矿业51%股权，预计新增核定及规划产能超6000万吨。并购旨在强化资源储备，推动产能跃升，增强区域协同和应对市场波动的能力。西北矿业核心资产质量优异，下属矿业权剩余服务年限超过60年。转让方股东做出业绩承诺，若未达到承诺利润，将以现金方式补偿。

关键观点总结

关键观点1: 兖矿能源取得山东能源集团西北矿业51%股权。

兖矿能源通过股权收购和现金增资方式，以140.66亿元的交易对价取得山东能源集团持有的西北矿业51%股权，预计将新增核定及规划产能超过6000万吨。

关键观点2: 并购强化资源储备，推动产能跃升。

并购旨在增强兖矿能源的煤炭产能规模，使其稳居行业第一梯队。交易完成后，预计商品煤产量将增加约3000万吨，推动公司2025年商品煤产量目标提前实现。

关键观点3: 区域协同和应对市场波动的能力增强。

并购有利于兖矿能源在陕西、甘肃、山西、内蒙古等地区的煤炭资源储备，增强核心竞争力，并应对煤炭市场波动的抗风险能力。

关键观点4: 西北矿业核心资产质量优异。

西北矿业下辖的生产矿井、在建矿井和探矿权具有优异的核准备案产能，其下属矿业权剩余服务年限超过60年。这为公司未来的稳定发展提供了坚实的基础。

关键观点5: 转让方股东做出业绩承诺。

转让方股东承诺西北矿业2025年至2027年三年累计实现合并口径扣非归母净利润不低于71.22亿元，并做出补充和补偿的约定，体现了对目标公司未来发展的信心和责任担当。

文章预览

兖矿能源（600188） 4月8日晚间公告， 将以140.66亿元的现金对价，通过“股权收购+现金增资”方式取得山东能源集团西北矿业有限公司51%股权 ，预计新增核定及规划产能超6000万吨，向着“3亿吨原煤当量”中长期规划迈出关键一步。 百亿并购强化资源储备 根据公告，本次交易采用“股权收购+现金增资”的复合支付结构。 兖矿能源首先以47.48亿元受让山东能源集团持有的西北矿业26%股权，再以93.18亿元对西北矿业进行现金增资。 交易完成后，公司将对西北矿业形成绝对控股，在获取51%股权的同时，增强目标公司资本实力。 作为山东能源集团的优质煤炭资产，西北矿业下辖10座生产矿井，核定产能达3605万吨/年，另有2座在建矿井（合计产能1000万吨/年）及2项探矿权（规划产能1500万吨/年）。公司评估显示，本次并购将增加利用口径资源量63.52亿吨，可 ………………………………