华泰 | 宏观 • 政府投融资观察：7月政府融资提速，但项目推进有待加码

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本篇为政府投融资观察双周报的第16期（该系列报告介绍见《 化债观察双周报：融资成本下降，基建投资放缓 》，2023/12/24）。过去两周，广义财政部门债券净发行同环比均少增，而7月全月同比多增；城投债发行利率环比小幅回落；基建投资高频指标表现分化、但整体仍偏弱。 点击小程序查看研报原文 核心观点 一、广义财政部门融资额及城投平台融资成本走势 7月广义财政部门债券净发行同比多增，但过去两周同环比均少增，显示财政政策仍需进一步发力。 过去两周，广义财政部门净发行债券3,340亿元，同、环比分别少增524亿元、2,574亿元，其中地方一般债、地方专项债和政策性银行债净发行边际提速，而国债由净发行转为净赎回态势。7月全月，广义财政部门债券净发行8,137亿元，同比多增2,570亿元，而6月同比少增2,148亿元，反映7月财政政策较6 ………………………………