价值如何战胜了成长？

主要观点总结

本文介绍了沪深300价值指数和成长指数这两个常被投资者忽视的指数，并通过对比分析，阐述了价值指数在长期中如何战胜成长指数。文章详细解读了两个指数的编制规则，通过实际数据展示了价值指数和成长指数在接近20年的长周期中的表现，并深入分析了价值指数战胜成长指数的原因。

关键观点总结

关键观点1: 价值指数与成长指数的区别

价值指数着重考虑企业财务价值和股票价格的比值，而成长指数着重考虑企业本身增长。两个指数在选择股票时采用不同的评价标准，导致了不同的投资结果。

关键观点2: 价值指数在长期表现优于成长指数

在接近20年的长周期中，价值指数的累计回报率和CAGR均优于成长指数。在熊市中，价值指数的表现尤为出色。

关键观点3: 价值指数战胜成长指数的原因

价值指数不断审视资产的性价比，不为了热门公司付出过高代价，贯彻了“贵出如粪土、贱取如珠玉”的投资哲学。而成长指数过于追求高增长的公司，忽略了性价比，导致与价值指数的差距逐渐拉开。

文章预览

陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官 本文原载于《证券市场周刊》 在大名鼎鼎的沪深300指数身边，还有两个许多投资者不常遇到的指数：沪深300价值指数、沪深300成长指数。从2004年到2024年，在整整20年中，这两个沪深300指数的衍生指数给我们上了生动的一课：价值在长期是如何战胜成长的。 价值指数和成长指数的区别 首先，让我们来看看，沪深300价值指数和沪深300成长指数，都是如何编制的。在中证指数公司的官方网站上，我们可以很容易地找到一份名为《沪深300风格指数系列编制方案》的文件，其中清晰描述了这两个指数的编制方法。 先来看沪深300价值指数，它是由沪深300指数成分股中，价值评分靠前的100个股票组成。价值评分包含了4个指标：股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率、每股收益与价格比率。 再来看沪深3 ………………………………