【中金固收·信用】债市继续走强，信用表现弱于利率

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中金研究 我们认为9月底理财规模仍会受到回表影响，同时在当前信用债收益率和信用利差都偏低的情况下，也容易受到市场预期变化的影响，债市收益率波动或加大，尤其是对于流动性偏弱的品种。所以在信用债投资方面，我们认为当前可以提升组合的流动性，中短端收益率回调之后其性价比也有一定回升，可以适度配置。流动性整体较好的银行二永债也可以在调整时择机介入。对于超长期的产业债，尤其是流动性较弱和信用资质相对偏弱的主体，我们建议则可以顺势而为，适度降低其久期暴露。 风险 统计口径发生变化。 Text 正文 债市继续走强，信用表现弱于利率 本周央行累计进行8845亿元逆回购操作，当周共有2102亿元逆回购到期，累计净投放6743亿元。资金面整体转暖，隔夜利率有所下行。在风险偏好走弱以及宽松预期之下，债市整体继续走 ………………………………