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核心观点 导读： 啤酒、饮料需求相对刚性，确定性凸显，优先配置；白酒、零食旺季催化临近，成长性修复可期。 核心观 点： 啤酒、饮品相对刚性，优先配置。 我们认为，饮料在当下消费力磨底阶段具有较强的需求刚性，我们观察到2024Q3暑期旺季出行呈现“量强于价”的特征，东鹏、统一、康师傅等公司饮料业务增长预期相对稳定，当下市场对消费股更重视其业绩确定性、持续性，其中统一、康师傅在受益于饮料业务的同时仍呈现股息率优势，东鹏仍处于业绩释放阶段，相对收益角度看，饮料配置价值相对靠前；啤酒自2024年7月以来受益于低基数、气温抬升等因素，部分头部企业销量同比转正，从趋势看，啤酒产品结构抬升趋势延续，成本仍延续趋势性下行，预计2024Q3啤酒板块业绩普遍呈现修复趋势，估值有望迈入修复。 白酒成长修复可期
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