怎样才能真正稳汇率

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美元又涨了 咱们发了离岸央票 旨在收紧离岸流动性 提高离岸的做空成本 隔夜的CNH Hibor利率一度冲到了8%以上 这也吓坏了今天债券市场 怕离岸短端流动性紧向在岸传导 而且这也意味着短期货币宽松是不太可能的了 那么，问题来了，通过收紧流动性真的能稳住汇率吗？ 首先可以确定的是汇率压力不是来自于外贸 每年靠出口可以积累近万亿贸易盈余，这部分显然对汇率是有支撑的 最大的漏损项主要是来自资本和金融层面的 比如11月的银行代客涉外收付出现195亿美元逆差，主要是证券投资项目逆差457亿美元，也创下历史单月最大逆差 说到底，汇率问题主要是股票表现不行，债券收益率下行太多，留不住钱 这一切的根源是人民币资产回报率下降 因此，最核心的抓手应该是把人民币资产的回报率给打上去 再简单粗暴点，就是让股票能涨上去，股票的 ………………………………