关于高股息的讨论

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最近认真在看二季度基金季报里头基金经理的观点，确实发现部分属于深度价值派的领导对于高股息的观点发生变化，变得保守了，开始提示风险了。数量虽不多，但说明价值派抱团推动高股息逐步泡沫化已经成为当前市场关注的焦点。 事实上，我们也是全市场最早敢于公开提出“价值派抱团”与“高股息逐步进入泡沫化定价”的卖方。我们反复强调的是：当前集中于高股息的价值派抱团正在逐步进入泡沫化定价阶段，核心品种类比于2020年中之后茅指数所处阶段，基于现金持有比例提升过程中分红比例不断提升的品种，也就是那些具备稳定现金流ROE中枢上移的品种）不断走向泡沫化定价，对应公用事业最终将超越煤炭银行成为高股息胜负手。 从当前2024Q2主动型基金高股息仓位来看，高股息方向仓位环比进一步呈现出向上的趋势，当前持仓占比为1 ………………………………