首发债打新指南：把握高估值投资机会

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作者 | 吕浩、周治京、毕诗文 注：实习生邱原对本文亦有贡献 2024年首发主体概述 截至2024年6月末，今年首次发债主体共计132个，首发债主体发行债券199只，累计发行总额达1265.08亿元。 从月度分布来看，3月、6月为发行大月，首发主体发债数量分别为50只和37只，对应发行额为318和284亿元，其余月份发债数量和发行额均不及3月和6月。受季节性因素影响，2月和5月发债较少。首次发债数量和发行额的季节性规律与全部信用债的情况基本一致。 首次发债主体2024年发行情况（按月） 数据来源：Wind 浙商银行资金营运中心整理 评级方面，截至2024年6月末，在首发的199只债券中，129只无债项评级，有评级的债券评级以AAA和AA+为主，分别为39只和29只。主体评级同样以AAA和AA+为主，在132个主体中，分别为35个和64个。中债隐含评级（债项）与债项评级差距较大， ………………………………