主要观点总结
本文介绍了关于人民银行江苏分行对农商行进行窗口指导，要求控制长债持仓规模和风险的消息。文章指出国有大行开始通过抛售长期国债干预债市，农商行成为主要的接手方之一。文章通过理想实验解释了农商行参与长债市场的原因和资金空转现象。此外，文章还提到了城投债市场的情况和投资者应注意的风险，以及对于固收类基金和理财的盈利预期的影响。最后，推荐了一款量化T0机器人帮助投资者进行日内交易。
关键观点总结
关键观点1: 人民银行江苏分行对农商行进行窗口指导，要求控制长债持仓规模和风险。
国有大行开始通过抛售长期国债干预债市，农商行成为主要的接手方之一。
关键观点2: 通过理想实验解释了农商行参与长债市场的原因和资金空转现象。
实验中假设了农商行购买长债并进行了三轮交易，展示了资金如何在银行系统内循环而不流向实体经济，形成资金空转。
关键观点3: 城投债市场的情况和投资者应注意的风险。
新闻提到城投债发行出现量价齐跌，国家对于地方隐性债务问题的化解方针影响了城投债市场。农商行因为经营特点和负债结构，大量配置国债和城投债，面临一定的市场风险。
关键观点4: 固收类基金和理财的盈利预期的变化。
央行多次警告和窗口指导大行抛售长债，可能导致固收类基金和理财的收益率下降。投资者需要注意调整投资组合，增加权益类、短债类或现金类产品的配置比例。
关键观点5: 介绍了一款量化T0机器人。
这款机器人适合想要通过日内交易降低持仓成本或解套的投资者，能进行持续的日内程序交易。
文章预览
2024年8月6日晚间，群里有群友发了一条彭博新闻的截图，如下图1所示。这则新闻大概是说：人民银行江苏分行对辖区内的农商行进行了窗口指导，要求这些农商行在国有大行抛售长债干预债市的时候不要大规模接盘，注意控制长债持仓规模和风险。 图1 从这则新闻我们可以看到几个有价值的消息点： 1，国有大行开始在市场上通过抛售长期国债干预债市。 好几个月前央行就公开提示注意长债风险，并且宣布和国有大行达成融债做空的相关准备。但是，央行的口头警告只在只有几天内对债市起到了一点威慑作用，时间一长长债市场继续长牛。我们以10年国债ETF为例，最近一年该ETF的价格已经从122元涨到了130元，涨幅超过6.5%。 2，央行多次喊话都打压不住长债牛市，背后的买家是谁呢？这次看到
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