对赌协议的风险解析及防范

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导 读 THECAPITAL 在股权投资中，对赌协议作为机构投后保护性条款，在投资协议中起到重要作用。 本文8086字，约11.6分钟 作者 | 融中研究 来源 | 水母研究 对赌协议简介 1.对赌协议的定义和背景 对赌协议，又称估值调整协议，指投融资双方在达成协议时，双方为解决未来不确定性而设计的包含股权回购和金钱补偿等对公司未来估值进行调整的协议。 当未来约定条件的前提情况出现时，投资方行使权利，反之，融资方行使其权利。对赌协议本质在于对管理层激励以快速实现高营收的目标。对赌协议是股权投资中常用的一种价值调整机制与合同安排。对赌协议产生法律效力的前提条件包括：（1）行为人具有相应民事行为能力；（2）意思表示真实；（3）不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗。 2.对赌协议在股权投资中的作用 在股权投 ………………………………