主要观点总结
海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B，预计构成重大资产重组和关联交易。交易呈现三大特点，包括A股公司换股吸收合并B股公司的新案例、'蛇吞象'式重组，以及杭州国资实施资本整合。明日复牌，实控人变更，未来可能进一步重组。
关键观点总结
关键观点1: 海联讯与杭汽轮B的换股吸收合并
海联讯拟通过换股吸收合并杭汽轮B，这是A股公司换股吸收合并B股公司的新案例。预计构成重大资产重组和关联交易，两家公司计划自10月28日开市起停牌。
关键观点2: 交易特点呈现'蛇吞象'式重组
杭汽轮B的总市值、总资产、净资产和归母净利润均为海联讯的几倍甚至几十倍，此次交易呈现'蛇吞象'式重组。尽管面临估值较低、成交量低迷等问题，但此次合并被认为是解决B股市场问题的一种常见方式。
关键观点3: 杭州国资实施资本整合
交易由杭州市国有资本投资运营有限公司主导，预计构成关联交易。杭州国资逐步构建'科创+产投+人才+实业'四大业务板块，拥有西湖电子集团、杭州市人才集团等企业。此次实控人变更后，杭州国资掌控的上市公司增至4家，未来可能进一步重组。
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【导读】海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B，将构成“A吃B”“蛇吞象”式重组 中国基金报记者 邱德坤 10月27日晚间， 海联讯、杭汽轮B 均公告称，海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B，预计构成重大资产重组和关联交易。 两家公司均计划自10月28日开市起停牌。 总结来看，上述交易呈现三大特点：一是预计将成为A股公司换股吸收合并B股公司的新案例；二是预计构成“蛇吞象”式重组；三是杭州国资实施资本整合的大手笔。 “A吃B”案例再现 海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B，具体是由海联讯向杭汽轮B发行A股股票，杭汽轮B全体股东所持股份将按换股比例转为海联讯的A股股份。 完成上述交易后，杭汽轮B将终止上市并注销法人资格。即这是A股公司换股吸收合并B股公司的新案例
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