重新审视代理成本理论

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作为公司法领域最重要的理论之一，代理成本理论被广泛应用于解释公司治理中的各种现象。尽管数千篇法律评论和金融文章都以此为基石，但大量基于该理论的实践监督与理论预期存在显著偏差，并未有效促进公司内部治理与经济效益提升。出于削减代理成本而扩大和行使股东权力、增加独立董事以监督公司管理层的实际效益皆未达到预期水平。管理层与股东利益趋同化策略亦有其弊端。对普遍适用的最佳实践模式的追求，也凸显了代理成本理论视角的片面性。因此，有必要结合实践经验重新审视代理成本理论，以更多元的视角看待公司内部治理问题，促进各方利益的和谐共生与整体优化。 一、代理成本理论的起源与重要性 代理成本理论起源于所有权与控制权分离及其管理低效问题。尽管亚当·斯密等学者早已提出管理层与股东之间可能存在利 ………………………………