南华期货2024四季度策略展望报告摘要——大宗篇

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0 1 能 化 能化方面，整体格局继续维持比较割裂的的状态，国内货币、财政政策引导下情绪所有好转，但是沙特放弃限产争夺份额导致原油价格大幅走弱，同时叠加化工产业自身的投产周期，压力仍然十分明显，化工最终或更多以产业利润修复的形式表达对远端预期的好转，绝对价格的波动趋势并不清晰，整体可以仍然以套利或者强弱对冲的方式表达为较好选择。 *以上评论由分析师戴一帆(Z0015428)提供，观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 0 2 黑 色 黑色方面，在央行等国内货币政策的刺激下，市场情绪短期偏暖。但缺乏财政政策的配合，对黑色建材需求影响短期利好有限。黑色市场缺乏新的需求亮点，而房地产销售-新开工链条的转暖也需要时间。焦煤和铁矿石的供应仍偏多，尚未到上游减产的程度，而中游钢厂开始 ………………………………