【招商定量·深度报告巡礼之二十三】基于供应链动量溢出效应的选股策略

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随着投资者对供应链 alpha 的不断挖掘并验证其有效性，市场对供应链投资主题的关注度也在逐步提升。本报告在 A 股上市公司中，利用上市公司之间的供应链关联度构建了单层级的供应链动量因子和双层级的供应链动量因子。基于因子测试的有效性，我们在不同股票样本池下构建了相应的选股策略。本报告的主要结论如下: 供应链关联度数据覆盖度提高，可应用于量化选股中。 近几年，上市公司主动披露其供应关系的意愿提高，越来越多的上市公司选择在定期报告中披露自己的供应关系。同时，秩鼎公司通过反向披露、股权穿透等技术方法显著提高了供应链关联度数据的覆盖度。 供应链动量溢出效应源于市场并非完全有效。 一方面，供应链关联公司其基本面之间存在一定的相关性，同时信息带来的冲击也会沿着供应链进行传播。另一方面，由于 ………………………………