主要观点总结
本文系统探讨了“科特估”的内涵、理论基础、政策环境、市场建设，并尝试构建“科特估”分析框架，为投资者提供参考。文章分析了“科特估”的定义、重要性、理论基础、政策支持、科技产业发展态势、市场条件以及构建研究框架的方法，并特别指出科技创新型企业在估值思路与传统企业存在差别，需要为其选择合理的估值方法。
关键观点总结
关键观点1: “科特估”的定义与重要性
“科特估”是从理解我国科技创新企业价值出发，结合我国发展阶段、宏观与产业政策、产业周期、企业微观特征，探讨我国科技创新相关产业与企业的估值体系。
关键观点2: 理论基础
创新理论和企业生命周期理论是“科特估”的理论基础，强调创新在推动经济发展中的内生性作用，以及企业在不同生命周期阶段的价值创造和财务特征的不同。
关键观点3: 政策支持
近年来，我国政策层面对于科技创新领域高度重视，科技创新在现代化建设中的作用不断提升，成为发展新质生产力、实现我国高质量发展的重要抓手。
关键观点4: 科技产业发展态势
我国科技产业发展正处于产业升级的大时代，不同产业的发展成熟度、产业规模和自主程度存在较大差异，同时面临国内外市场的竞争。
关键观点5: 市场条件
科创企业在资本市场的表现受多方面因素影响，包括产业趋势、公司基本面、估值等，其中技术创新和产业链变迁是关键因素。
关键观点6: 构建“科特估”研究框架
文章尝试构建“科特估”的研究框架，从产业趋势、公司基本面、估值三个层面展开，为投资者提供参考。
文章预览
中金研究 科创风格年初至今跑赢市场，“9.24”以来表现更优。 年初以来科创50指数等科创类风格涨幅近20%，好于市场整体（上证指数/沪深300同期上涨15%/16%）；“9.24”政策加码后表现尤为明显，科创50指数底部至今上涨超50%。高关注度同时，如何理解我国科创类企业的配置价值、估值体系，对选择优质科创公司及把握投资时机十分重要。本篇文章中，我们系统性探讨“科特估”内涵、理论基础、政策环境、市场建设，并尝试构建“科特估”分析框架，供投资者参考。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 问一：如何理解“科特估”？ 我们认为 “科特估”从理解我国科技创新企业价值出发，结合我国发展阶段、宏观与产业政策、产业周期、企业微观特征，探讨我国科技创新相关产业与企业的估值体系。 我们认为“科特估”在资本市场层面的认知体
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