华泰 | 策略：重仓股演变的规律

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上周创业板强势反弹，科创行情带动市场情绪回暖，成交额占比回升至近一年74%的分位水平，但资金入市意愿及配置仍较为分化：①超长线托底市场的趋势仍未打破，构筑资金的底，上周宽基ETF净流入近1000亿元，近1M产业资本连续三周增持；②短线资金是资金的波动项，但内部较为分化，散户/私募入市意愿边际回升，散户上周净流入创春节后新高（近400亿），而交易型外资、融资资金仍在净流出的趋势中；③配置方向来看，融资/基金对上周科创主题的参与度较弱，融资资金增配部分稳定性行业，而基金加仓医药/电新等核心资产；外资及散户等部分短线资金增配电子等科创主题。 点击小程序查看研报原文 核心观点 基金加仓重仓股平均时长为十个季度，仓位高点均在20%附近 2010年来，基金重仓行业经历食饮/医药（11Q3-21Q2）→电新（21Q3-22Q4）→食 ………………………………