业绩大超预期，腾讯终于熬过至暗时刻？ | 智氪

主要观点总结

腾讯控股发布了2024年三季度财报，收入持续增长，毛利和Non-IFRS经营利润及归母净利润均实现增长。文章从增值服务、营销服务、金融科技与企服三个方面详细分析了腾讯的业绩情况，并讨论了其投资策略和未来估值情况。

关键观点总结

关键观点1: 腾讯在2024Q3实现总收入1671.93亿元，同比增长8%。

除了总收入的持续增长，腾讯的毛利、Non-IFRS经营利润等关键指标均实现同比增长。

关键观点2: 增值服务业务分部在国内游戏市场表现出色。

国内游戏收入达到373亿元，同比增长14%，并有多款游戏表现出强劲增长势头，如王者荣耀、和平精英等。同时，新游戏如三角洲行动也展现了一定的潜力。

关键观点3: 营销服务业务分部受益于广告技术的持续升级。

广告业务通过技术升级驱动收入增长，尤其是视频号、小程序和微信搜一搜的广告收入。同时，腾讯还利用基础模型混元等技术提升内容与素材的标记和分类，进一步提高广告投放的精准性。

关键观点4: 金融科技与企服业务分部在逆周期中保持稳健增长。

虽然受到宏观经济的影响，但该业务分部的理财服务收入、云服务收入及商家技术服务费均保持了同比正增长，实现了边际增量。

关键观点5: 腾讯在逆周期中通过内生增长能力实现了高质量增长和经营效率的提升。

投资策略方面，腾讯在财务端延续了收入低于预期、利润远超市场预期的格局。此外，腾讯加强旗下游戏产品的口碑运营也起到了关键作用。

文章预览

作者  |  黄绎达   编辑  |  郑怀舟 封面来源  |  视觉中国 11月13日，腾讯控股公布了2024年三季度财报。 财报显示，腾讯在2024Q3实现收入1671.93亿元，同比增长8%。本季度收入继续保持稳健增长的同时，利润增速跑赢收入增速依然是本季腾讯财报的核心亮点之一，其中本季度的毛利录得888.28亿元，同比增长16%；同期实现Non-IFRS经营利润612.74亿元，同比增长19%；同期的Non-IFRS归母净利润录得598.13亿元，大幅高于彭博一致预期，同比增速则高达33%。 图：腾讯控股财报摘要；资料来源：公司财报，36氪 那么，本季度腾讯财报都有哪些重要看点？未来腾讯还值得继续投资么？ 增值服务：国内游戏增长强劲 增值服务业务分部在2024Q3实现收入827亿元，同比增长9%。从收入结构来看，国内游戏在同期实现收入373亿元，同比增长14%，收入再次刷新近年来新高；国际 ………………………………