主要观点总结
本文复盘了日本水泥需求周期,分析了日本水泥行业的发展历程以及水泥供给收缩情况。日本水泥行业经历了导入期、成长期、高位平台期和衰退期四个阶段。在80年代开始,由于产能过剩,政策干预和企业主导进行了产能收缩,经历了多次削减产能的阶段。目前,日本水泥需求已步入衰退期,但水泥供给端的出清相应进行。文章还提示了宏观经济、原材料成本上涨、市场竞争等风险。
关键观点总结
关键观点1: 日本水泥需求周期复盘
日本水泥行业经历了导入期、成长期、高位平台期和衰退期四个阶段,与经济发展阶段和城镇化率正相关。
关键观点2: 日本水泥供给端的情况
日本水泥行业在80年代开始产能过剩,政策干预和企业主导进行了多次产能削减,经历了不同的阶段。
关键观点3: 风险提示
需要关注宏观经济、原材料成本上涨、市场竞争等风险对水泥行业的影响。
文章预览
复盘日本水泥需求周期,日本水泥行业发展历经了完整的行业生命周期,可以分成导入期、成长期、高位平台期、衰退期四个阶段。日本水泥行业在80年代开始产能过剩,在政策干预、企业主导下,产能收缩经历了三个阶段。水泥需求下行期公司量价齐跌,进入新的平台期后,发展海外和“非水泥”业务,盈利触底反弹。 摘 要 日本水泥需求周期复盘。 日本水泥行业发展历经了完整的行业生命周期,可以分成四个阶段:(1)1871-1946年:导入期,1946年水泥产量仅为93万吨;(2)1946-1973年:成长期,1946-1951年战后重建使得日本水泥产量从93万吨恢复到653万吨,1955-1973年日本经济进入高速增长阶段(GDP增速中枢16%),1945-1975年城市化率从28%迅速升至76%,水泥产业爆发式增长,1973年日本水泥产量达7825万吨,超越美国,成为当时水泥产量排名第一的国家
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