主要观点总结
本文主要讨论了母基金出资的新变化，包括出资比例提高、对GP的要求越来越细化、引导基金的发展趋势以及市场化运营的重要性。同时，也提到了政府引导基金的作用和各地政府为吸引GP采取的友好政策。
关键观点总结
关键观点1: 母基金出资比例提高
各地母基金对子基金的出资比例有了新变化，单母基金本身能出到50%及以上的机构越来越多了。如石景山母基金、济南市政府引导基金、上海未来产业基金、中原科技城产业引导基金等都提高了出资比例。
关键观点2: GP要求越来越细化
母基金对GP的要求越来越细化，除了产业贡献指标，还要求GP具备与对相关产业投资领域和方向匹配的投资管理经验、优质项目储备、增值服务能力、产业图谱研究能力、产业战略咨询能力、产业及上下游资源整合能力等。
关键观点3: 引导基金发展趋势
引导基金出现了“五宽一高”的发展趋势，即宽注册、宽出资、宽返投、宽激励、宽容错，高效率。各地重视“资本招商”、“基金招商”，为了吸引GP采取差异化策略，许多较垂直或下沉的市或区的引导基金在出资条件方面一再放宽。
关键观点4: 市场化运营的重要性
市场化运营正越来越受到引导基金的重视。政府引导基金逐步市场化，通过与市场化基金管理人合作，实现专业投资管理团队、资金与企业在市场机制下的合作，推动产业结构优化升级和企业创新发展。
关键观点5: 政府引导基金的作用和友好政策
政府引导基金在招商引资中扮演着重要角色。为吸引优秀股权投资机构，各地引导基金将继续优化体制机制，对GP的出资条件也会更加友好。例如降低返投倍数、减少返投限制、设立市场化的激励机制与尽职免责机制等。
文章预览
“首席投资官 ” 旗下新媒体平台，原“中国私募股权投资” 每日分享PE/VC行业最权威新闻资讯 来源：母基金研究中心 摄影：Bob君 新变化。 最近，母基金出资有了新变化。 母基金研究中心统计近期招募子基金的公告发现，在出资比例方面，单母基金本身能出到50%及以上的机构越来越多了： 10月，石景山区现代创新产业发展基金（“石景山母基金”）现对投早投小投硬科技子基金管理机构进行公开遴选，要求申报机构属于社会化基金管理机构，石景山母基金在拟合作子基金的出资占比不超过 50% 。 《济南市政府引导基金管理办法》指出，出资比例方面，天使创投引导基金对天使类参股基金出资比例一般不超过参股基金规模的 50% ，对单只参股基金出资不超过1亿元，市、区县（含功能区，下同）两级引导基金共同出资比例一般不超过参股基金规模的
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