关注阶梯曲线形态下的流星型策略

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CORE IDEA 核心观点 当前阶段我们重点推荐关注“流星型”策略，以存单或短端信用债为支点，小幅参与长端非活跃券机会。 作者 ： 覃汉/沈聂萍 全文：2747字 | 14分钟阅读 正文 一、关注阶梯曲线形态下的流星型策略 简单做个复盘，二季度以来，我们的策略建议经历了两个阶段的演绎： 1）4月下旬以前，我们推荐关注哑铃型策略，仓位集中在短端和超长端； 2）4月下旬以后至5月，我们推荐中短端子弹型策略。 当前我们判断，中短端机会也经历了充分演绎，部分期限品种利率下行赔率不足，对曲线斜率的推演价值减小，反而对曲线形态的推演价值增厚。 当下，我们重点推荐关注“流星型”策略：以存单或短端信用债为支点，小幅参与长端非活跃券机会。 其一，随着广谱利率下行，中国债券市场策略进一步成熟化、精细化的必要性提高，对利率的研 ………………………………