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判断美股何时见顶是件危险的事,过去多年里分析师前赴后继判顶,但均无功而返。对做交易的来说,需要心中有数基本面是否支持美股进一步上涨,若不再,则当准备随时跑路,剩下的交给趋势判断,等待波动率上升,无需不断预判何时是顶。卖早了一样是失败。从利润率周期角度说说美股基本面是否还支撑继续上涨。 净利润周期即商业周期,与美股牛熊周期高度相关。美股目前的上涨,抛开此前的QE等效应不说,是有企业盈利支撑的。净利润率在不断改善提升,这和迅速扩张的科技股权重上升、毛利较高有关系。 但同样与商业周期高度相关的operating profit已经出现停滞,高位徘徊。Operating profit减去tax、interest expenditures 之后等于net profit。两者之差主要是tax。税改
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