【兴证策略】A股有哪些“类债”公司？

文章预览

如何寻找A股“类债”行业和公司？一个非常简单有效的思路是观察股价与30年期国债收益率的相关性。 股价与长债利率 的相关性越强，说明二者走势越接近，可以认为行业或者公司的“类债”属性也就越强， 我们基于此对A股“类债”属性较强的行业和公司进行筛选： 首先，行业层面，计算行业指数与30年期国债收益率近三年相关系数，其中二者相关性较高，具备较强“类债”属性的细分行业主要包括 ： 高速公路、国有大型银行、水力发电、商用载客车、黄金、动力煤、火力发电等。 进一 步的，以股价与30年期国债收益率的相关性为核心依据，寻找“类债”属性较强的上市公司，具体筛选标准如下： （1）股价与30年期国债到期收益率的近三年相关系数小于-0.8；（2）总市值大于100亿；（3）股息率大于2%；（4）近五年最大回撤小于30%。 经过以上 ………………………………