JF：散户的投资想法值多少?

文章预览

本期推荐一篇最新发表在《金融学杂志JF》上的论文《你的投资想法值多少：跟踪TAQ中的散户投资者活动》。近年来，随着电子交易平台的普及和无佣金交易的兴起，散户投资者在金融市场中的角色变得越来越重要。与此同时，如何准确识别和跟踪散户投资者的交易行为成为了学术界关注的焦点。为了应对这一挑战，Boehmer等人提出了一种基于分厘价格的算法（BJZZ算法），通过交易价格的最后一位数来判断交易方向（买入或卖出）。然而，随着市场结构的变化，特别是在无佣金交易成为主流的背景下，这一算法的有效性受到了质疑。 该研究旨在探讨现有的BJZZ算法在现代市场环境中的适用性，并通过设计实际交易实验，验证和改进这一算法。具体而言，研究者希望评估BJZZ算法在识别散户交易和准确标记交易方向方面的表现，同时提出一种新的基于报 ………………………………