观点精粹 | 乘风破浪——华创证券2024秋季策略会

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2024 秋季观点精粹 总量篇 1. 宏观 居民净资产收缩，导致企业境况偏弱，同时财政补位不足，目前出口仍超预期，所以，出口增速波动放大可能是新一轮稳增长的重要触发条件，也是引发市场开始博弈新一轮稳增长的关键。 风险提示 ：外需波动超预期 详情请查看报告《 出口数据或是政策博弈的触发条件之一 》 2. 固收 债券市场从积极牛市转为中性均衡，短期扰动因素增加，但长期收益率下行趋势不变。临近四季度，债券供给加速放量，“资产荒”逻辑驱动边际弱化，央行操作与稳增长政策影响下，交易时点难以判断；而窄震荡市场中，点位对于操作的指导性更强。10年期国债2.1%-2.25%窄幅波动，收益率偏上位置择机配置，临近下限则冷静观察；信用品种赎回扰动下票息配置性价比有所回升，短端品种安全性更高，长端品种利差保护仍待修复；转债 ………………………………