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点 击 蓝字 关注我们 今天周日， 上交所模拟交易， 但银行间债券市场却是真实交易，而且打出了一记响亮的耳光。 十年期国债收益率，早上一度大涨8.25个BP，来到了2.26%。 这意味着什么？ 巧了，周五“十年期国债收益率”也刚好涨了8.25个BP，对应“十年期国债ETF”下跌0.82%。 把今早的跌幅算进去，这才几天，债市的跌幅已经能和2022年底的“债灾”相媲美了。 酸爽的一天... 01 债市为什么跌？ 可能有人会奇怪， 央行不是火力全开，降息降准了嘛。 怎么政策利率往下走，国债收益率还往上走了？ 看历史数据，确实是这种规律，国债收益率和央行的政策利率基本同向波动。 这是写进教科书的规律，不会错。 但这只是大方向，大方向之下，也会有一些小周期的例外。 二级市场交易的是预期，是未来，不是现在。 以大家比较熟悉、刚刚发生的美联储
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