财富管理｜寻找稳定收益来源，帮客户构建长期适配组：2024年下半年投资策略

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文 ｜ 邵子钦  薛姣  童成墩  田良  陆昊 目前客户、投顾、机构均受困于资产荒。未来资产端需要面对长期低预期收益，资金端低风险偏好短期难以消除。出路是寻找稳定收益来源，帮助客户构建长期适配组合。这需要投顾的专业能力+强大的中台支持系统+以客户为中心的考核体系。在市场和监管双重压力下，只有护城河高的商业模型才能成为剩下的王者。①高客市场盈利来自另类市场的超额收益。②大众市场盈利来自标品的规模经济性。 ▍ 困境：客户、投顾、机构均受困于资产荒。 回顾来看， ①客户： 高客即使躲过了信托暴雷亦难逃投资亏损；大众投资的公募基金，85%以上的含权基金过去三年总回报为负。 ②投顾： 难以成为情绪阻断器。顺周期销售模式下，投顾很难将产品收益转化为客户收益。客户对市场、机构和投顾的信任度都在降低 ………………………………