美日股市深V反弹，后续怎么看？——全球资产配置热点聚焦系列之二十六

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美日股市深V反弹，后续怎么看？ 全球资产配置热点聚焦系列之二十六 金倩婧/冯晓宇/林遵东/涂锦文/王胜 近期海外市场波动加大，尤其是日股在8月5日创出了1987年以来单日第二大跌幅，引发市场高度关注。触发本轮全球股市尤其是日股大幅下跌的触发因素在于美股科技股下跌与美国衰退预期发酵，日元升值套息交易逆转则是是放大器。 1）7月11日美国CPI超预期回落，美债收益率开启加速下行，主推美日利差收窄驱动日元走势出现拐点。2）7月31日日本央行超预期加息，美日利差收窄驱动进一步日元升值；3）美股科技股下跌和衰退交易（科技股走弱、消费股走弱）尤其是美国7月非农数据大幅低于预期，引发全球风险资产下跌触发套息交易逆转，带动对科技和海外需求极为敏感的日股出现大幅下跌。 伴随着市场的下跌，目前高频数据显示“套息交易 ………………………………